房市下滑未到地 或将继续恶化

美国房地产住房市场在过去几年跌势惨重已不是什么秘密了，不论是城市房价指数，还是新房开工，抑或二手房成交量，所有数据均显示美房市将继续下行。最新的住宅建筑商财报更是把这一效果显示的淋漓尽致。

美国住宅建筑商KB Home上周公布其第一财季净亏损1.145亿美元，超过去年同期亏损额的一倍以上，其原因在于住宅订单及交付量双双重挫。受此不利消息影响，该股在开盘后几分钟内便骤跌9％以上。

美国住房市场在过去几年跌势惨重已不是什么秘密了，标准普尔/凯斯席勒（S&P/Case-Shiller）房价指数正处于二次下跌的走势之中，而且目前仍未见底。KB Home周二对此论点给予了又一最新支持，该公司公布其第一财季净亏损1.145亿美元，比2010财年第一季度同比下滑109％。KB Home公布每股亏损1.49美元，远大于华尔街给出的每股亏损0.27美元的预期。

该公司将此可怕业绩归咎为住房订单及交付量的双双下滑，而平均房价的微幅上涨则部分抵消了上述不利影响。该公司宣布，第一财季住房交付量缩减28％，跌至949套；平均房价微升4％，至205,700美元。

雷蒙德詹姆斯金融服务公司（Raymond James）分析师霍恩（Buck Horne）解释说，虽然很难辨别KB Home的困境是否该公司本身特有的问题还是其市场领域的整体趋势。

但不可否认的是，在住房抵押贷款方面存在某种问题，特别是由于目前首次购房者很难获得房贷资格，而KB Home的许多客户正属于首次购房者。

霍恩还就KB Home与美国银行（Bank of America）的合作关系提出质疑，因为双方关于重组他们的住宅消费者抵押贷款及调整抵押贷款银行服务的商讨陷入僵持状态。

KB Home第一财季的住房订单下跌32％，至1,302套。未完成订单数跌至1,689套，这相当于3.536亿美元的住房销售收入，而一年前未完成订单数及所对应的未实现销售收入分别为2,713套及5.238亿美元。其住房业务的毛利润率也大幅下滑超过1个百分点，跌至至12.6％。

尽管面对这些不利消息，KB Home首席执行官（CEO）麦兹格（Jeffrey Mezger）仍试图保持乐观。他说：“尽管如今的住房市场仍存在诸多不利因素，但是我们税前业绩的年增长情况——其中不包括非现金费用及贷款担保损失——连续第四个季度有所改善。”

麦兹格表示：“公司目前的首要重点仍然是恢复我们的住宅建设业务的盈利能力。为此，我们将集中力量投入必要资源以扩大我们提供住房销售的社区数量，并实现营收增长，同时继续追求运营效率并控制营业开支。”

无独有偶，前财长保尔森认为，美国的房地产很脆弱，第一季度表现很糟糕。“美国的房地产下滑并未到底，可能会继续恶化，到今年年底或者明年初才会好转。”4月11日，保尔森在香港大学的讲台上，一袭黑色西装，搭配鲜艳的红色领带，精神颇好，但声音沙哑，明显对美国房地产市场不无担忧的说道。